小米的上市，揭露了港交所“同股有所不同权”新制度的面纱。在今年以前，香港仍然宿老“同股同权”制度，即所有上市公司股东不论身份及股权量多少，其持有人的每一股都拥有完全相同的投票权。

也于是以因此制度，港交所在四年前惨死阿里巴巴。这次“同股有所不同权”的改革措施，被视作香港想更有“新的经济”公司来港上市的关键一步。

“得宠”的小米？小米，作为新制度的“第一炮”，堪称万众瞩目的焦点。上市前几日，港交所发布公告称之为，小米在7月9日上市当天，股份将划入接纳卖空登录证券名单，小米期货和期权也于同日发售。

上市首日就发售期货期权的作法在港股市场十分少见，此前被称作“港股四大独角兽”的阅文集团、众安在线、易鑫集团和五谷丰登好医生可都没这种待遇。这不由得令其不吃瓜群众不禁想要，小米究竟在港交所多“得宠”？但港交所行政总裁李小加回应，不不存在的。“不是说道对小米有信心。

现在‘新的经济’公司可以在门口拿号了，但该排队还得排队。”在拒绝接受央视财经专访时，李小加如是说。他说明说道，小米并不是第一个上市同日就发售期货、期权以及其他衍生品的公司，此前还有ICBC（中国工商银行）和AIA（友邦保险）。

他说道：“不是因为公司类似，关键是规模充足大、市场对其兴趣充足浅，在一个浅池子里做到一系列的派生产品才安全性、有吸引力。如果估算上市头天的交易会更有充足大数目的投资者，风险管控也需要成熟期，那么（我们）就期望同日上线衍生品，这样交易更加活跃、更加能符合有所不同市场需求的投资者。

”有所不同市场需求的投资者，所指的是在现货股票交易以外，对于结构性产品有市场需求的投资者。比如必须把自己手头上的一方风险锁，于是就想要去卖一个对冲，或者想展开现货交易，却想要售予一些这个公司的股票等等。李小加回应，这样的产品主要起着“消峰去谷”的起到，可以使风险高效率、使市场走势稳定。

而对于外界特给自己的“同股有所不同权最忠诚的改革者”这一众说纷纭，他回应如此大的改革是必须很多很多人的赞同才能顺利的，香港为此代价了长约几年的希望，是市场整体的意志，规则的长期性、可预见性、确定性是很强的。这样市场也不会对交易所的新规则充满著长年的信心。

“新的经济”之于港股但港股市场知道能拒绝接受这个改革吗？港股上半年近百家上市公司，有将近70％在上市首日都暴跌发行价。对“新的经济”这一概念，港股市场或许未变得“很发烧”。回应，李小加说道：所有的改革都是看大方向和大的逻辑，不是一时间蓬勃发展、立竿见影的东西，这是对于规则的整体改革。

我们也不是施行一个政策说道要反对“新的经济”、青睐他们来、还进绿色通道什么的，没这种东西。现在只是说道，从前“新的经济”公司在门口想进去的时候，由于规则，就无法进屋。但现在，他们可以“拿号”了，可是拿完了号，该排队还得排队。

这次的改革是让他们获得了入场券，进去以后，所有人都一样。我们也没有那个本事需要看破哪个公司好、哪个公司很差的，港交所只是获取这样一个平台，然后让大家自己去交易。李小加在专访中反复强调，港交所未对以小米派的“新的经济”公司另眼相待，而是仍然秉持着“市场是上帝”的概念：“说道我们拿小米做到实验、做到样板，都是把我们的起到高估了。

我们没有那么大本事，也并不是我们去自由选择小米。我们只是让它进屋了，投资者想买就卖，该干嘛干嘛。不是说道它到时候万一展现出不欠佳了，就象征物着我们的改革告终了。

”市场之所以是市场，就是因为它弥漫着形形色色的人。人的身份有所不同，对于新的消息的感觉就有所不同，张三的好消息对李四来说有可能就是坏消息。李小加说道大家总是车站在获得了现货的人的角度来看来问题，而他却不愿对股价波动采行过于多价值辨别：交易所作为市场，应当采行十分中立的角度，车站在所有的角度来看，还包括投资者、发行者、满仓的人、空仓的人等等。

所以我不不愿采行很多价值辨别，好或者怕，讨厌或者不讨厌，破发了或者怎么样的。只要是市场不道德，不是人为地（对股价怎么样了），就讫。“（对交易所来说）你登录的规则平稳、明晰、公平继续执行，就讫。

”李小加说道。

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